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          1. news:证券公司的企业债券能力评估将于明年启动新规则是指“价格战”

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            • 来源:高频彩-官网首页

            首次证券公司公司债券业务实践评估将于2020年启动。

            证券公司的公司债券业务迎来了对标准标准的评估。

            10月18日,中国证券业协会(以下简称中国证券业协会)发布了《证券公司公司债券业务执业能力评价办法(试行)》(以下简称《评价办法》)。

            中国证券业协会表示,此举是为了提高证券公司的能力和质量,以增强公司债券业务并提高公司债券业务风险控制的有效性。同时,首个证券公司公司债券业务实践能力评估将于2020年启动。

            实际上,券商债券承销的“价格战”现象引起了监管部门的多次关注,中国证监会也表示对此类项目进行现场检查。

            “实践评估系统的引入是人们期待已久的期望。去年,监管机构已就这些问题征求意见。加上过去两年中债券违约的风险日益增加,预计实施完善的监督。” 10月21日,上海一家中型经纪公司债券承销部门的人士说。

            设立五大指标

            《评价办法》表明,证券公司债券业务实践能力的评估指标包括证券公司的公司债券基本担保能力,公司债券业务能力,公司债券合规发展能力,公司债券项目风险控制有效性和服务国家战略能力。指数。

            这五个类别主要是指证券公司开展公司债券业务的制度建设和人员编制。业务规模和市场影响力;业务运作标准化;前端承保风险控制和后端受托人管理的风险控制;并为国家战略做出贡献。

            与先前的咨询草案不同,这五个指标在总分中的权重比分别为20%,30%,20%,20%和10%。企业债券业务能力所占比例最高。

            “评估方法将削弱对规模的过度关注,指标将更加全面。对证券公司的实践能力进行综合评估还将鼓励业界关注债券业务的风险控制和合规性并预防风险。”承销商指出,北京有大型券商。

            中国证券业协会还指出,自实施《公司债券发行与交易管理办法》以来,公司债券发行审核程序进一步简化,交易所债券市场发展迅速,服务主体的经济能力显着提高。但是,与此同时,审计概念和市场规模的实质性变化也要求承销组织全面提高其执业能力,加强对风控的遵守并认真履行其“守门人”义务。

            “一方面,公司债券业务的规模正在逐步扩大。另一方面,债券承销业务现在已成为整个经纪业务的重要组成部分,因为债券承销业务的周期很短并且可以为了迅速实现盈利,两三年前,这部分业务相当于一片蓝海,竞争较小,因此所有经纪人都展现出了自己的魔力。在这种情况下,整个市场的监管认为这是非常必要的。深湾宏源证券固定收益融资总部副总经理范伟告诉《 21世纪经济报道》。

            实际上,以前的债券承销市场类似于“价格战”。例如,在竞标一定规模的大型公司债券中,一些经纪公司提出了低至10000元的承销费报价,这引起了市场的震撼,经纪公司的恶性竞争也愈演愈烈。债务承包业务也已经到了阶段。

            “在先前的行业发展过程中,不仅存在证券公司的低成本承销,而且还存在不接受承销费或通过各种财务顾问进行各种项目的情况。这些问题迫在眉睫。”前述债券承销商表示。

            “价格战”受限

            CSI在《评价办法》中针对各种违规行为也做出了一定的指导。

            例如,在公司债券业务能力指标中,公司债券业务收入指标,公司债券承销项目和公司债券承销指标三个子指标。

            具体而言,在全部30点的公司债券业务能力指数中,公司债券业务收入指数为15点;公司债券承销项目数指数为8分;公司债券承销金额指数为7分。收入指标占总数的一半。

            “这将导致市场不进行恶性竞争来抢项目,价格战现象将得到一定程度的改善。”范伟说:“在整个评估方法中,债券业务收入也已成为重要指标,而以前的评估中间只是评估规模,收入不被视为指标。”

            “加入收入作为新指标后,这种纯粹的价格战将在某种程度上遏制该项目。此外,先前的监管层还设有低价报价经纪人。处罚,以几种方式结合起来,也将减少这种情况。”范指出。

            今年4月,广东省证券监督管理局对广发证券进行了处罚,称已下令对广发证券采取纠正措施。广东省证券监督管理局指出,广发证券以低于成本的价格参与公司债券项目的招标,违反了《公司债券发行与交易管理办法》第10和38条的规定。

            这也是监管机构发行的第一张公司债券“价格战”票据。

            “为了在一个行业中实现有序发展,这种低价倾销行为是不存在的,否则会损害整个行业的可持续性。如果经纪公司报告低价以获取该项目,则如下:跟进服务不能跟上,包括后者的程序管理,风险管理和控制等,这不利于行业的发展。”一家大型经纪公司的分析师表示。

            随着市场的持续调控,混乱也将得到遏制。

            “先前的监管部门增加了罚款。对于价格战,市场也有所改善。我们不会说直接零报价或给出非常低的报价。基本上,有一个成本方面的考虑,可以涵盖成本。但是市场还需要进一步规范。”上海一家经纪投资银行告诉《 21世纪经济报道》。

            “如果整个市场无序扩张,那么风险可能会累积更多。”范伟指出:“现在的分类等级将使该项目更加集中在大经纪人上,整个行业的业务未来将进一步发展。证券公司的集中度相对较大。相对而言,风险控制经纪人的比例将更加严格,这有助于整个市场的风险控制和风险预防。”

            (文章来源:《 21世纪经济报道》)

            (原标题:对证券公司债务实践能力的评估将于明年开始。新规则涉及“价格战”)

            (编辑:DF522)

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